今年以来，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关(guān)口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通基(jī)金整体港股仓位略有(yǒu)提(tí)升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油(yóu)气(qì)、电力等行(xíng)业(yè)，腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金(jīn)基金经(jīng)理表示，预计(jì)港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收入加速(sù)扩张，未(wèi)来港股市(shì)场将在波动中上行，板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，看好政策(cè)优化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的(de)制造(zào)业等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股基(jī)金仓位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多(duō)只陆港(gǎng)通基(jī)金（不(bù)同份额分(fēn)开统计，下(xià)同）中含(hán)“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的(de)基(jī)金。截至一季(jì)度末，这些(xiē)基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基(jī)金港股持(chí)仓在(zài)90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技(jì)指数(shù)为代表(biǎo)的港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在(zài)一(yī)季度加大了对港股的投资力度，提(tí)升港股配置在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深(shēn)新机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年底的(de)1.18％提升(shēng)至今年(nián)一季度(dù)末的(de)39.13％；史博管理的南方(fāng)港股创(chuàng)新视野(yě)一年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红(hóng)利精选A，港股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底的70.80％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银(yín)港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理的中欧港股数(shù)字经济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)的前(qián)十大港股分别(bié)为(wèi)腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明(míng)生物(wù)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、青(qīng)岛啤(pí)酒股份、李宁(níng)、华润(rùn)啤(pí)酒，涵盖通信服务、油(yóu)气(qì)开(kāi)采、数字媒(méi)体(tǐ)、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为中国海(hǎi)洋石油、新(xīn)天绿色能(néng)源、中(zhōng)远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南(nán)方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中(zhōng)广(guǎng)核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地产(chǎn)开发(fā)等领域。值得(dé)注意的(de)是，商(shāng)汤-W涉(shè)及(jí)AI概念(niàn)，陆港通基(jī)金在一季度对其(qí)大幅(fú)加(jiā)仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表g>

　　港股市场或将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，重仓港股优(yōu)质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港股创新(xīn)视(shì)野一(yī)年持有(yǒu)基(jī)金基(jī)金经理史博在一(yī)季度中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)投资机会：中国经济方面，宏(hóng)观(guān)经(jīng)济仍在(zài)企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动(dòng)和市场需(xū)求继续增(zēng)加，非制造业恢复速度加(jiā)快；海外无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月(yuè)初非农和通胀数据以及突发的银行风险(xiǎn)事(shì)件已经让美联储过于(yú)强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了加(jiā)息进(jìn)入(rù)尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏(piān)好方(fāng)面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行(xíng)，在板块配置方面，我们将加大对政策优(yōu)化(huà)下的消费(fèi)和(hé)地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互(hù)联网和(hé)医药、高(gāo)景气(qì)的制造业等板块的(de)配(pèi)置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基(jī)金经理曲径表(biǎo)示(shì)，港股(gǔ)数字经济的代表行业(yè)为(wèi)互联网(wǎng)和先进制(zhì)造，在(zài)经(jīng)历了过(guò)去2年的合规整治及业(yè)务(wù)梳理后(hòu)，股价均处(chù)在(zài)价值投资区域，具有(yǒu)良好的投资性价比。同时，互联(lián)网相关公(gōng)司，也更(gèng)具有数(shù)据、平台和算法的整合能力，通过(guò)推出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自身运(yùn)营效率(lǜ)，以及(jí)对(duì)外(wài)输出(chū)算法和算力。作为人工(gōng)智(zhì)能赋能各个行(xíng)业(yè)的(de)元年，我们中(zhōng)长期(qī)看好港股(gǔ)数(shù)字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经(jīng)理周欣表(biǎo)示(shì)，港(gǎng)股市场(chǎng)方面，港股(gǔ)市场大部分的(de)企业盈利(lì)来源(yuán)于(yú)中国(guó)内地，中国内(nèi)地经济的环比(bǐ)上行将会支撑港股(gǔ)公(gōng)司盈(yíng)利的环比增长，从(cóng)而(ér)支撑下港(gǎng)股(gǔ)公司下半年(nián)的市场表现。然而(ér)，虽(suī)然(rán)公司(sī)盈利环比仍有一定的(de)增长，但是(shì)由(yóu)于基数效(xiào)应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相对(duì)较高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业(yè)反垄断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头公司(sī)的估值仍将受(shòu)到(dào)一定(dìng)程度(dù)的(de)压制，但是当行业龙头(tóu)公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入(rù)机会出现。生物医药行业(yè)仍将处在行业快(kuài)速增长(zhǎng)的红(hóng)利(lì)中，但是随着中报业绩的释(shì)放和(hé)四季度(dù)集采的预期，生物行业前期(qī)涨幅公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表较多的龙头公司可(kě)能会出现一定(dìng)的调整(zhěng)，但是(shì)通过(guò)自下(xià)而上的方式生物医药行(xíng)业(yè)仍将有(yǒu)机会选出(chū)有较好成长(zhǎng)性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金(jīn)经理付(fù)倍佳(jiā)表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场(chǎng)已经进(jìn)入(rù)了企业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点且(qiě)即(jí)将迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也(yě)即将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地市场向上的(de)决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强(qiáng)外弱”及(jí)加息周期临近尾声流动(dòng)性(xìng)逐步宽松背景下，中国资产的吸引力(lì)有望进一步凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位、风(fēng)险溢价(jià)均在(zài)高位的(de)背景下，有望开启盈利与估值修(xiū)复(fù)的戴维斯(sī)双击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注三(sān)条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹性的机会(huì)：由于中国经济(jì)修复有望成为全球投资(zī)的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块(kuài)更有望受益于(yú)经(jīng)济复苏，盈利(lì)预(yù)测有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同时(shí)部分(fēn)龙头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备(bèi)以迎接下一轮的收入扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经(jīng)济(jì)周期中上行风险(xiǎn)显(xiǎn)著大于下(xià)行(xíng)风(fēng)险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度(dù)有拐点或(huò)持续性超预期的行业。供需(xū)格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利(lì)超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资产的(de)机会：关(guān)注基本面夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股息资(zī)产(chǎn)的投(tóu)资机(jī)会，如通信、石油石化等。