今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而(ér)公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的(de)观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金(jīn)，一季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超(chāo)62％的收益(yì)，成(chéng)为今(jīn)年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行(xíng)业在人工智能板块的带动下(xià)，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓(zhuā)住市(shì)场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知(zhī)名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动权(quán)益基金(jīn)，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工(gōng)智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后(hòu)，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积(jī)极回报(bào)基金一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能(néng)领(lǐng)域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好

　　从诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报的(de)持仓看，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了(le)长川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四(sì)季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重(zhòng)点布(bù)局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市(shì)场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大细(xì)分领域，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开(kāi)启(qǐ)的芯(xīn)片产业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴(bàn)随着(zhe)疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来(lái)需求端将对设计(jì)板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的(de)增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐点提前(qián)到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半导体的(de)制(zhì)裁已经到了穷途末路的(de)地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出(chū)口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方(fāng)面加速(sù)扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设(shè)备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下行周期的(de)大背景下(xià)，国产替(tì)代进程(chéng)加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模(mó)也(yě)出(chū)现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报(bào)去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规(guī)模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金的话(huà)题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在(zài)一季度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样(yàng)规模暴(bào)增，从去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度(dù)达(dá)到(dào)9指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好1.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模(mó)也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受(shòu)到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一季度(dù)主要(yào)对对人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的(de)兴(xīng)全合润基金(jīn)一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的(de)《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务(wù)是为(wèi)云(yún)计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度退出(chū)兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合(hé)宜基(jī)金在一季度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块之外，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控股也(yě)是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示(shì)，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内(nèi)维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的(de)投资思(sī)路和(hé)路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占(zhàn)基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的(de)态度。从该基金(jīn)2022年(nián)中(zhōng)报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调(diào)整(zhěng)，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则(zé)退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概(gài)率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部(bù)分制造(zào)业，增持了(le)计(jì)算(suàn)机(jī)、大(dà)众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市(shì)场的博弈程度(dù)超出了(le)我们的预(yù)期，导致(zhì)对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野，逆(nì)势而行(xíng)。

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