公募(mù)基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

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　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hón卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗g)观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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